澳大利亚统计局刚刚发布了10月的月度消费者物价指数（CPI），数据显示年化通胀率为 2.1%，低于市场预期的 2.3%，并继续处于澳储行（RBA）目标区间的下限。这是自2021年7月以来最低的年化通胀水平，看似给经济注入了一丝曙光，但进一步细看，降息的时间表可能比预期还要遥远。
尽管总体通胀放缓，但核心通胀指标 trimmed mean 年化率从上月的 3.2% 上升到 3.5%。此外，租金年化增长高达 6.7%，由于租金在通胀篮子中权重最高，这一因素将持续对整体通胀施加压力。
值得注意的是，电力价格同比下降 35.6%，创历史最大降幅，这主要得益于联邦和州政府的补贴政策。仅10月单月，电力价格就下降了 12.3%，有效抵消了租金和新建住宅价格的上涨。
受学校假期延续至10月影响，国内假期成本上涨。此外，水果和蔬菜供应紧张导致其价格同比上涨 8.5%，对食品通胀形成支撑。
澳大利亚统计局此次对育儿费用统计方法进行了调整，这一修正使得整体CPI同比通胀率降低了 0.05%，对家庭预算的真实影响更加贴合实际。
尽管数据显示通胀在放缓，但澳储行的态度始终谨慎。行长米歇尔·布洛克多次强调，只有在连续两个季度的低通胀数据确认下，才会考虑放松货币政策。下一次季度CPI数据要等到 2025年1月，而有关降息的讨论可能最早要等到 2025年2月 的董事会会议后才有眉目。
此外，以下四大因素可能进一步推迟降息时间：
政府高支出：持续的财政刺激增加了经济的需求端压力。
人口增长强劲：新增人口对住房和生活成本的压力显著。
住房供应不足：新建住宅价格虽增速放缓，但供需失衡问题仍未根本解决。
劳动力市场紧张：公共部门就业强劲，推高工资成本，增加通胀压力。
虽然经济疲软、家庭消费低迷是支持降息的强力理由，但眼下的政策组合显示，2025年上半年降息的可能性不高。随着通胀和经济数据的进一步明朗，2025年中可能才是降息的理想时机。
最新CPI数据给了我们一个相对乐观的通胀信号，但市场和决策者的考量远不止眼前。无论是房租上涨的持续压力，还是核心通胀的顽固性，都在提醒我们：经济调整需要时间，而耐心是必须的。未来几个月，如何平衡经济增长与通胀压力，将是澳储行最重要的考验。
Schinda Accountant also provide migration audit services for various business migration applications.
